Opções de ações e desempenho da empresa

Opção de Compra O que é uma Opção de Compra de Ações Uma opção de compra de ações é um privilégio, vendido por uma parte a outra, que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço acordado dentro de um determinado período de Tempo. Americanas. Que constituem a maior parte das opções de compra pública negociadas em bolsa, podem ser exercidas a qualquer momento entre a data de compra ea data de vencimento da opção. Por outro lado, as opções europeias. Também conhecidas como opções de ações no Reino Unido, são um pouco menos comuns e só podem ser resgatadas na data de vencimento. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Opção de Compra de Ações O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes concordantes, e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente. Opções de Compra e de Compra Uma opção de compra de ações é considerada uma chamada quando um comprador entra em um contrato para comprar um estoque a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma opção quando o comprador da opção toma um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica. A idéia é que o comprador de uma opção de compra acredita que o estoque subjacente irá aumentar, enquanto o vendedor da opção pensa o contrário. O detentor da opção tem o benefício de comprar o estoque com um desconto de seu valor de mercado atual se o preço da ação aumenta antes da expiração. Se, no entanto, o comprador acredita que uma ação vai diminuir de valor, ele entra em um contrato de opção de venda que lhe dá o direito de vender o estoque em uma data futura. Se o estoque subjacente perde valor antes da expiração, o titular da opção é capaz de vendê-lo por um prêmio de valor de mercado atual. O preço de exercício de uma opção é o que determina se o seu valor ou não. O preço de exercício é o preço predeterminado ao qual o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os detentores de opções de opções de compra lucram quando o preço de exercício é inferior ao valor de mercado atual. Os detentores de opções de venda lucram quando o preço de exercício é maior do que o valor de mercado atual. Opções de ações para empregados As opções de ações para funcionários são semelhantes a opções de compra ou venda, com algumas diferenças importantes. Normalmente, as opções de ações dos funcionários são concedidas ao invés de ter um prazo específico para o vencimento. Isso significa que um empregado deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes que ele ganha o direito de comprar suas opções. Existe também um preço de subsídio que substitui o preço de exercício, que representa o valor de mercado atual no momento em que o empregado recebe as opções. Por que as empresas continuam a usar Incentivos de opção de ações Por que as empresas continuam a usar Incentivos de opções de ações Opções de ações Tornaram-se adições comuns aos pacotes de compensação nos últimos anos. No entanto, os especialistas dizem que as opções de ações são péssimos mecanismos de incentivo para motivar os funcionários das grandes empresas a trabalharem com afinco. Considere, por exemplo, um ambicioso, recém-cunhado MBA em uma empresa multibilionária que cria 1 milhão em valor para os acionistas para sua empresa. Através de suas opções de ações, o empregado pode pessoalmente colher um retorno de menos de um dólar motivação pouco o suficiente para uma viagem para a máquina de venda automática break room, e muito menos uma hora extra no escritório. Outras formas mais vinculam um salário de indivíduos para o seu desempenho, tais como comissões de vendas ou uma avaliação subjetiva de gestores. Por que então as grandes empresas continuam a usar opções de ações como incentivos quando não têm nenhum efeito direto de incentivo A razão, diz Stanford GSBs Paul Oyer. É isto: As opções conservadas em estoque podem servir como tampões do salário para manter trabalhadores deixar suas firmas quando os salários ou outros benefícios começam a levantar-se no mercado de trabalho em torno deles. Oyer, professor assistente de economia que estudou amplamente as opções de ações, é especialista em uma área crescente de gerenciamento de RH conhecida como economia de pessoal. Embora a conexão entre salários de mercado e opções de ações não seja inteiramente nova, a teoria de Oyers postula que opções de ações e outras compensações baseadas no desempenho da empresa ajudam as grandes empresas a projetar pacotes de remuneração que, quando os custos de rotação de funcionários e renegociação de pacotes de remuneração forem altos, Reter os trabalhadores mesmo com grandes flutuações nos salários do mercado. Meu argumento não tem nada a dizer sobre startups, diz Oyer. Suas opções de ações são incentivos muito fortes. Em vez disso, a pesquisa da Oyers aborda sua perplexidade inicial sobre a prevalência de opções de ações e outros sistemas de compensação de risco em indústrias de risco, uma vez que os indivíduos por natureza são avessos ao risco. Oyer descobriu que as opções de ações são eficazes em setores onde os salários de mercado individuais variam amplamente, em mercados de trabalho apertados onde os custos de reposição de trabalhadores são altos e quando o setor específico de uma determinada indústria experimenta choques mais comuns, como uma queda súbita da demanda. Estas condições são corroboradas nas recentes fortunas da economia high-tech. No auge da demanda dos trabalhadores, os salários subiram até certo ponto, mas os trabalhadores continuaram a trabalhar fora das ofertas de emprego. Ao invés de fazer counteroffers, as empresas deu aos empregados um incentivo para ficar com opções de ações que aumentaram em valor a uma taxa igual às ofertas externas. À medida que a economia desacelerou, essas mesmas empresas se beneficiaram no mercado de baixa. Quando o mercado estava quente, as empresas não fizeram os altos salários de mercado um elemento permanente do salário de seus empregados, prometendo-lhes X dólares ano após ano e, em seguida, tem que entrar e reverter quando a demanda por trabalhadores abrandou, diz Oyer . O modelo econômico de Oyers examina as maneiras que uma companhia grande pode projetar um pacote de pagamento de modo que um empregado potencial esteja disposto a fazer exame do trabalho, contudo a companhia não paga mais do que necessário começar o empregado. O modelo de Oyers considera como a empresa deve contabilizar três custos: negociar com os atuais empregados (ou substituí-los), passar riscos para os empregados e pagar demais os salários. Diante desses custos, uma empresa tem três maneiras de lidar com sua estratégia de compensação. Em primeiro lugar, a empresa pode optar por pagar os custos da renegociação do salário sempre que um empregado recebe uma oferta externa ou a cada grande flutuação nos salários do mercado. Os salários são ajustados para cima ou para baixo de acordo com o mercado spot, diz Oyer. As empresas podem usar este método de remuneração quando os salários não costumam mudar ou quando os funcionários são especialmente avessos ao risco. Em segundo lugar, uma empresa pode escrever contratos de trabalho que incluem salário e opções de ações. Se as opções, ou alguma outra medida do desempenho das empresas, estão altamente correlacionadas com o mercado de trabalho fora da empresa, então a empresa pode tornar o empregado praticamente impermeável às oportunidades externas. Mesmo se o valor de seus tanques de opções de ações, a empresa pode esperar para manter os empregados porque as ofertas de emprego fora terá diminuído. Os empregados permitem que parte de seu salário seja contingente ao desempenho da empresa se forem compensados ​​pelo risco correspondente. Finalmente, a empresa pode fazer algum montante de salário contingente sobre os lucros das empresas, mas reduzir o prêmio de risco dos funcionários, fixando seu salário total acima de seu salário de mercado. A empresa pode fazer isso quando os custos de renegociação do pagamento são altos ea correlação entre o preço das ações das empresas e os empregados fora das oportunidades é baixa. Por exemplo, um mestre da Web em uma empresa de serviços financeiros pode ser pago mais altamente do que seus pares no setor de serviços financeiros, porque suas oportunidades de mercado estão mais ligadas aos do setor de tecnologia de alta demanda. Em pesquisa relacionada, Oyer está analisando dados para determinar por que algumas empresas dão opções de ações a todos os funcionários e quando as opções foram bem sucedidas. Oyer está buscando dados confidenciais de grandes empresas dispostas a contribuir para este esforço contínuo. Opções de ações do empregado e desempenho futuro da empresa: Evidência de repricings opção David Aboody a. 1., Nicole Bastian Johnson b. 2., Ron Kasznik c. . Uma escola de graduação de Anderson da universidade de Califórnia em Los Angeles, Los Angeles, CA 90095, EUA b Haas Escola de Negócios, Universidade de Califórnia em Berkeley, Berkeley, CA 94720, EUA c Escola de Pós-Graduação de Negócios, Stanford University, Stanford, CA 94305, EUA Recebido em 27 de abril de 2007, Revisado em 14 de setembro de 2009, Aceito em 16 de dezembro de 2009, Disponível on-line 4 de janeiro de 2018Resumo Nós investigamos o desempenho operacional das empresas após o reajuste de opções de ações para executivos e não executivos. Constatamos que, em relação aos não-repre - sentantes, as empresas de reprecificação têm um aumento maior na receita operacional e nos fluxos de caixa em períodos subseqüentes. Esta melhoria do desempenho é atribuível aos determinantes econômicos subjacentes à decisão de restaurar as opções de propriedades de incentivo. No entanto, apenas as reimpressões das opções de ações de executivos estão associadas à melhoria no desempenho, não encontramos evidência para funcionários não executivos. Nossas descobertas sugerem que as opções de ações para empregados proporcionam efeitos de incentivo suficientemente grandes para afetar favoravelmente o desempenho das empresas, mas principalmente no nível executivo. Classificação JEL Palavras-chave Opções de ações dos empregados Desempenho das empresas Repetição de opções Apreciamos muito os comentários e sugestões úteis de SP Kothari (o Editor), um árbitro anônimo e participantes da oficina no Massachusetts Institute of Technology, University of British Columbia e University of California, Los Angeles. Reconhecemos o apoio financeiro da Anderson Graduate School of Management da UCLA, da Haas School of Business da UC Berkeley e da Graduate School of Business da Universidade de Stanford. Autor correspondente. Tel. 1xA0650xA0725xA09740. Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você pode ter renda quando receber a opção, quando exercer a opção, ou quando você alienar a opção ou o estoque recebido Quando você exerce a opção. Existem dois tipos de opções de compra de ações: As opções concedidas sob um plano de compra de ações para funcionários ou um plano de opções de ações de incentivo (ISO) são opções de ações estatutárias. Opções de ações que são concedidas nem sob um plano de compra de ações de funcionários nem um plano ISO são opções de ações não estatutárias. Consulte a publicação 525. Rendimento tributável e não tributável. Para obter assistência para determinar se você recebeu uma opção de compra de ações estatutária ou não estatutária. Opções estatutárias de ações Se o seu empregador conceder a você uma opção estatutária de ações, geralmente não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando recebe ou exerce a opção. No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO. Para obter mais informações, consulte o Form 6251 Instruções (PDF). Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que comprou ao exercer a opção. Geralmente, você trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não cumprir requisitos especiais período de detenção, você terá que tratar a renda da venda como renda ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, à base do estoque na determinação do ganho ou perda na alienação de ações. Consulte a publicação 525 para obter detalhes específicos sobre o tipo de opção de compra de ações, bem como regras para quando a renda é relatada e como a renda é relatada para fins de imposto de renda. Incentive Stock Option - Após o exercício de um ISO, você deve receber de seu empregador um Formulário 3921 (PDF), Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo sob a Seção 422 (b). Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar a quantidade correta de capital e renda ordinária (se aplicável) a ser relatada em seu retorno. Plano de Compra de Ações para Empregados - Após a primeira transferência ou venda de ações adquiridas por meio do exercício de uma opção concedida de acordo com um plano de compra de ações para funcionários, deverá receber do seu empregador um Formulário 3922 (PDF), Transferência de Ações Seção 423 (c). Este formulário irá relatar datas importantes e valores necessários para determinar a quantidade correta de capital e renda ordinária a ser relatado em seu retorno. Opções de ações não-estatutárias Se o seu empregador lhe conceder uma opção de compra de ações não estatutárias, o montante de receita a incluir e o tempo necessário para incluí-lo depende se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado. Valor Justo de Mercado Prontamente Determinado - Se uma opção é ativamente negociada em um mercado estabelecido, você pode prontamente determinar o valor justo de mercado da opção. Consulte a publicação 525 para outras circunstâncias sob as quais você pode prontamente determinar o valor justo de mercado de uma opção e as regras para determinar quando você deve relatar o lucro de uma opção com um valor de mercado prontamente determinável. Não Facilmente Determinado Valor de Mercado Justo - A maioria das opções não-estatutárias não tem um valor de mercado prontamente determinável. Para opções não estatutárias sem um valor justo de mercado prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado das ações recebidas no exercício, menos o valor pago, quando você exerce a opção. Você tem rendimento tributável ou perda dedutível quando vende as ações que recebeu ao exercer a opção. Geralmente, você trata esse valor como um ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525. Última revisão ou atualização: 20 de setembro de 2017Estudos e desempenho: novas evidências do mercado francês Thouraya Triki Loredana Ureche Universidade de Picardia Jules Verne - CRIISEA Este estudo investiga o efeito de Compensação baseada em opções de ações sobre o desempenho a curto prazo ea longo prazo das empresas francesas. Até onde sabemos, fornecemos a primeira evidência empírica descrevendo a reação do mercado após as iniciações e renovações dos planos de Opção de Compra de Ações para Empregados (ESO) em França. Verificamos que o mercado francês reage positivamente às iniciações dos planos do ESO, mas não considera a sua renovação como informação relevante. Nossos resultados sobre o efeito a longo prazo dos planos do ESO sugerem que nem o tamanho nem o valor das subvenções afetam o desempenho das empresas e do mercado. Do mesmo modo, o desempenho das empresas antes da concessão não tem qualquer poder explicativo da dimensão ou do valor da subvenção. Isto implica que, durante o nosso período de amostragem, a relação entre a compensação baseada em opções e o desempenho da empresa na França era inexistente, independentemente da direção considerada. Número de páginas em PDF Arquivo: 32 Data de publicação: 27 de junho de 2017 Citação sugerida Triki, Thouraya e Ureche, Loredana, opções de ações e desempenho da empresa: novas evidências do mercado francês (verão de 2017). Jornal de Contabilidade Internacional de Gestão Financeira, Vol. 23, Edição 2, pp. 154-185, 2017. Disponível na SSRN: ssrn / abstract2094166 ou dx. doi. org/10.1111/j.1467-646X.2017.01057.x Informações para contato